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央行重启14天逆回购操作 年末维护流动性平稳

2019-12-18/ 德清信息社/ 查看: 214/ 评论: 10

摘要时隔近3个月后,央行重启14天逆回购操作。根据央行昨日公告,以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作。其中
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  时隔近3个月后,央行重启14天逆回购操作。根据央行昨日公告,以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作。其中,7天逆回购中标量为500亿元,中标利率2.5%,利率与上次持平;14天逆回购中标量为1500亿元,中标利率2.65%,较此前下调5个基点。

  根据统计显示,自2018年4月以来,央行14天逆回购操作的利率一直维持在2.7%的水平。因昨日公开市场无逆回购到期,当日实现净投放2000亿元。

  “操作的期限特征已表明央行‘呵护’市场流动性稳健跨年的态度?!苯煌ㄒ薪鹑谘芯恐行母呒堆芯吭背录椒治鋈衔?,近期公开市场主要的到期压力,中期借贷便利(MLF)已在本周一(12月16日)全额对冲并净投放140亿元。周三重启逆回购净投放2000亿元流动性的同时,降低跨年资金利率,很大程度上可以避免市场流动性年末出现结构性紧张。

  从资金价格来看,银行间市场除隔夜和7天期限利率有所下行,其他期限利率均有所上行。昨日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示,隔夜和7天利率分别为2.485%、2.585%,较上一个交易日下行2.1个和0.3个基点;14天利率为2.537%,较上一个交易日上行10.7个基点;一年期利率为3.124%,较上一个交易日上行0.1个基点。

  进入本周,央行开始加大流动性投放力度。本周一,央行超额续作中期借贷便利(MLF)3000亿元,当天实现流动性净投放140亿元;仅2天后,在昨日无逆回购到期的情况下,央行时隔近1个月重启逆回购,一次性实现净投放2000亿元。

  中信证券首席固收分析师明明认为,本次重启14天逆回购操作并下调操作利率是跟随11月7天逆回购下调5个基点的同步操作,维持央行逆回购操作利率期限利差15个基点的空间稳定。总量上看,当日开展2000亿元流动性净投放,逐步安排跨年流动性投放。随着元旦临近,年底跨节资金需求旺盛,资金利率有所上行,央行在暂停逆回购操作20天后重启逆回购操作满足年底资金需求,保证银行体系年底流动性总量合理充裕。

  央行公告亦表示,将密切关注市场流动性状况,灵活开展公开市场操作,维护年末流动性平稳。

  陈冀则进一步认为,未来两周预调微调市场短期波动的操作可能还会有,甚至存在年末宣布降准、2020年1月落地的可能。年末央行灵活适度的偏松调节,也可能旨在为2020年初配合专项债发行及其他宏观政策共同发力打基础。


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